El emprendedor y el empresario pyme, muchas veces se encuentra en la disyuntiva de tomar ciertas decisiones. Algunas van para los costos, otras van para los ingresos.
Hay algunas cuestiones interesantes que se deberían atender, empezando por la rentabilidad. Es un tema en extremo importante que suele provocar muchos errores de evaluación.
Uno clásico es confundir la rentabilidad con el dinero. Ganar dinero, no necesariamente significa ser rentable. Uno puede ganar dinero y fundir su empresa.
El punto aquí es ganar el suficiente dinero para romper el punto de equilibrio. Aquí comienza nuestra discusión acerca de “que es y que no es rentable”.
La rentabilidad expresa una relación entre los beneficios de una determinada inversión y el esfuerzo resultante por realizarla. Dicho esfuerzo puede ser catalogado como un costo o gasto.
La empresa empieza a ganar dinero cuando inicia sus actividades, la desarrolla, pero es rentable en la medida que el valor de sus ventas, supera la estructura de costos tanto fijos como variables.
¿Qué diferencia hay entre un gasto y un costo?
En la realidad, es difícil poder diferenciarlos. Cuando hablamos de costo, hablamos de esa erogación que todavía no expiró o que permanece “viva”, la definimos como gasto cuando expiró, se extinguió.
Es un sacrificio de valores o contraprestación del tipo económico realizada para adquirir bienes, derechos o servicios para ser utilizados en la generación de ingresos de explotación. Cuando se diferencian contablemente, se supone que el costo financia una actividad que generará un ingreso futuro y el gasto se lo considera un recurso que financia una actividad específica para beneficio de la empresa. La materia prima sería un costo y los sueldos de la administración, representarían un gasto.
Siendo la rentabilidad, una relación que se establece entre recursos y beneficios, es posible establecer diferentes tipos de rentabilidades.
Podemos diferenciar por ejemplo, la rentabilidad para el accionista de la rentabilidad de la inversión total de la empresa.
El ROE (return on equity) es la magnitud que representa en qué medida es remunerado el esfuerzo de los propietarios al vincular las utilidades netas de la empresa con el valor del patrimonio neto.
El ROA (return on assets) es la relación entre las utilidades de la empresa y el valor de su activo total. Representa los beneficios que produce la inversión total de la empresa.
¿Hay una sola forma de obtener la rentabilidad?
La empresa Dupont, al principio del siglo XX, desarrolló una fórmula más completa de la rentabilidad, agregándole una serie de efectos que permiten observar cómo se compone la misma.
Rentabilidad = Utilidad neta / ventas (margen) * ventas / activo (rotación) * activo / recursos propios (apalancamiento)
La separación observada, tenía como objetivo el poder revisar a partir de la fórmula, ciertos efectos. Por ejemplo, hablar de margen y rotación, que es hablar del negocio, o poder revisar el nivel de apalancamiento, que es un concepto financiero.
La distinción es interesante al poder observar que la rentabilidad se incrementa como consecuencia de la actividad del negocio pero también debido a su apalancamiento.
El apalancamiento genera riesgo financiero porque se supone que el capital propio aportado es menor respecto de la inversión total, y si el aporte no lo hacen los propietarios lo tendrán que hacer terceros que cobrarán intereses por el uso del capital.
En cuanto a los dos primeros tramos de la fórmula, es interesante saber si existe proporcionalidad en cuanto a los resultados, o si un componente sobresale respecto del otro. Un negocio puede tener un funcionamiento acentuado sobre la base de la rotación, o sobre la base del margen.
Nos queda hablar de esa rentabilidad intangible que muchas veces no es tenida en cuenta a la hora del balance. La “rentabilidad social”. El término no es muy saludable porque tiende a confundir el concepto.
Las empresas públicas, no persiguen fines de lucro, por lo tanto, no podemos hablar de rentabilidad, debemos hablar de equilibrio presupuestario. Para hablar de rentabilidad en las empresas públicas, lo que deberíamos hacer es sumar los beneficios que obtienen las empresas / usuarios que reciben el servicio.
Una empresa que utiliza un transporte público para trasladar su carga hasta un puerto, tiene un costo subsidiado. La porción de ingresos producto de ese costo subsidiado debería formar parte de los ingresos de la empresa estatal si “realmente queremos saber” cuanto deja en términos comunitarios, una organización pública. Un desafío para la forma tradicional de medir a los organismos públicos.
Tal vez, aclaremos mejor las cosas si diferenciamos dos conceptos. La rentabilidad por un lado, y la creación de valor por el otro.
Una empresa puede ser rentable a través de su actividad pero crear serios problemas ambientales. Una empresa puede ser rentable y generar un pésimo clima de trabajo. En cualquier caso la consecuencia es la misma, se destruye valor.
Volviendo a la actividad con fines de lucro. Existe una rentabilidad de corto plazo y una de largo plazo. La de corto puede ser imponente respecto de la otra, pero perjudicial. La rentabilidad tiene vasos comunicantes. Uno de ellos es la “venta”. Forzar la venta puede generar rentabilidad de corto plazo, y destruir relaciones comerciales, generando problemas en el largo plazo. Por eso se dice que debe ser una combinación de cantidad o volumen y sostenibilidad en el tiempo.
Es importante que el emprendedor, y el empresario pyme entiendan estos conceptos y trabajen realizando evaluaciones permanentes sobre la materia. Hay dos errores en los que se suele caer con facilidad, son dos tentaciones.
La primera es analizar rentabilidad en situaciones coyunturales, sin darle intervención a conceptos como la eficacia y la eficiencia. En este caso, la “perspectiva” es de vital importancia”. No se puede hablar de cuanto se ha ganado o perdido sin entender el contexto en el cual se trabaja. Hay momentos para ganar y momentos para sostener la inversión.
La otra trampa en la que se suele caer es en comparar rentabilidades de empresas del mismo rubro, en forma directa. Si bien, comparar es importante, es una forma de medir para saber dónde se está parado. Hay que tener en cuenta diferentes aspectos para que dicha comparación tenga sentido. No es lo mismo por ejemplo, comparar dos empresas de un mismo rubro pero de diferente ciclo de crecimiento. Una empresa en etapa de introducción requerirá mayores dosis de capital que en la etapa de madurez. Los ingresos serán inestables en la primera y más estables en la segunda.
Todo análisis que no ponga énfasis en un sistema profesional de evaluación corre el riesgo de ser sesgado y una mala plataforma para la toma de decisiones empresariales.[:en]How I measure the profitability of my PYME – Small business?
The entrepreneur and the SME entrepreneur, often found in the dilemma of making certain decisions. Some go for costs, others go for revenue.
There are some interesting questions that should address, starting with profitability. It is extremely important topic that often leads to many errors of assessment.
One classic is to confuse profitability with money. Making money does not necessarily mean being profitable. One can make money and melt your company.
The point here is to earn enough money to break the equilibrium point. Here begins our discussion about «who is and who is not profitable.»
Profitability expresses a relationship between the benefits of a particular investment and the resulting effort to do it. This effort can be classified as a cost or expense.
The company starts making money when you start its activities, develops, but is profitable as long as the value of its sales, exceeds the structure of both fixed and variable costs.
What is the difference between an expense and a cost?
In reality, it is difficult to differentiate between them. When we talk about cost, we talk about the expenditure not yet expired or remains «alive», we define as an expense when it expired, was extinguished.
It is a sacrifice of securities or consideration of the economic kind made to acquire goods, rights or services for use in generating operating income. When accounting differ, it is assumed that the cost finances an activity that will generate future income and spending is considered a resource that finances a specific activity for the benefit of the company. The raw material would cost and salaries of management, represent an expense.
Being profitability, a relationship established between resources and benefits, you can set different types of returns.
We can differentiate for example, shareholder return profitability of the total investment of the company.
ROE (return on equity) is the magnitude representing what extent is paid the effort of the owners to link the net profits of the enterprise value of equity.
The ROA (return on assets) is the ratio between the earnings of the company and the value of its total assets. Represents the benefits that the total investment of the company.
Is there only one way to get profitability?
Dupont, in the early twentieth century, developed a more complete formula of profitability, adding a number of effects that allow observe how it is made.
Profitability = Net income / sales (margin) * sales / assets (rotation) * assets / equity (leverage)
The separation observed, was to review the power from the formula, certain effects. For example, talk about margin and rotation, which is talking about the business, or to check the level of leverage, which is a financial concept.
The distinction is interesting to observe that the profitability is increased as a result of business activity but also because of their leverage.
Leverage creates financial risk because it assumes that the equity capital is less about the total investment, and if the contribution the owners do not have to do what others who charge interest for the use of capital.
As for the first two sections of the formula, it is interesting to know whether there is proportionality in terms of the results, or if a component protruding above the other. A business may have a marked operations on the basis of rotation, or on the basis of the margin.
We still talk about that intangible profitability is often not taken into account when the balance sheet. The «social profitability». The term is not very healthy because it tends to confuse the concept.
Public enterprises, do not pursue profit, therefore, can not talk about profitability, we must speak balanced budget. To talk about profitability in public companies, what we should do is to add the benefits accruing to firms / users receiving the service.
A company that uses public transportation to move their cargo to a port, has a subsidized cost. The portion of income subsidized cost product that should be part of the income of the state company if «really want to know» the leaves in community terms, a public organization. A challenge to the traditional way of measuring public bodies.
Perhaps better we clarify things if we distinguish two concepts. The yield on the one hand, and value creation on the other.
A company can be profitable through its activity but create serious environmental problems. A business can be profitable and generate a bad work environment. In any case the result is the same value is destroyed.
Returning to the activity for profit. There is a short-term profitability and long term. The short can be towering over the other, but harmful. Profitability has communicating vessels. One of them is the «sale». Sales force can generate short-term profitability, and destroy trade relations, creating problems in the long run. Therefore it is said to be a combination of quantity or volume and sustainability over time.
It is important that the entrepreneur and the SME entrepreneur understand these concepts and work conducting ongoing assessments on the subject. There are two errors that usually falls easily, are two temptations.
The first is to analyze profitability in current situations, without giving intervention concepts as effectiveness and efficiency. In this case, the «perspective» is vital «. You can not talk about what has been gained or lost without understanding the context in which they work. There are times to win and times to sustain investment.
The other trap that is usually fall in yields compare companies in the same area, directly. While it is important to compare, it is a measure to know where you stand. different aspects must be taken into account in that comparison makes sense. It is not the same for example, compare two companies in the same category but different growth cycle. An introduction stage company capital will require higher doses than in the mature stage. The proceeds will be unstable in the first and most stable in the second.
Any analysis that does not put emphasis on a professional assessment system runs the risk of being biased and a poor platform for making business decisions.[:]